FX 実践テクニカルチャート術【第2回】ボリンジャーバンド・MACD

ボリンジャーバンドでは、

という2点に注目します(図2)。

図2ボリンジャーバンドの見かた

1に注目した場合は、まさに逆張りの発想で、「為替レートが+2σを越えたら上昇し過ぎなので売り、-2σを越えたら下落し過ぎなので買い」という判断をするのが一般的です。
反対に2の場合は、「バンドの幅が広がって為替のボラティリティが急上昇しているので、その方向性についていく」といった順張りの判断に使います。

ボラティリティとは？

ボラティリティ(変動率)は価格の値動きの激しさを示したものです。狭い値幅で小刻みに動いていた為替レートが一定方向に勢いよく動き出した瞬間を、ボリンジャーバンドのバンドの幅で確認して、その方向性に乗るのが、2の順張り手法になるわけです。

このように、順張りで使うか逆張りで使うか、使い方が局面局面で180度違う点がボリンジャーバンドの難しいところでしょう。ただし、ボリンジャーバンドが統計学における価格の「バラツキ」を示したものであることを理解すれば、バンドの広がりや縮小、傾き具合を見ながら、

「現在の為替相場が値動きの激しい荒れた状態なのか、値動きの乏しい静かな状態なのか」

という「現状認識」をするにはたいへん役立つ指標といえます。
その現状認識をどう売買判断につなげるかが問題なのです。

ボリンジャーバンドで相場を「現状認識」する方法

1の逆張りで使う場合は、バンドの幅が拡大から収縮に向かう瞬間を狙ったり、ボリンジャーバンド同様に為替レートの「買われ過ぎ・売られ過ぎ」を判断する別のオシレーター系指標も併用したりして、売買シグナルの精度を高める必要があると思います。

この指標を開発したジョン・ボリンジャー自身が「逆張りで使うべきではない」と言っているように、「±2σ近辺に為替レートが来たら逆張り」という単純な方法だと失敗する可能性も高くなります。あえて単純化すると、1の逆張り手法が成功しやすいのは、相場が静かな時(レンジ相場や規則正しいトレンド相場)。 失敗しやすいのは、相場急変時やもみ合い相場から上下に大きなトレンドが発生する場面です。

反対に2の順張り手法で成功しやすいのは、相場が静かな状態から方向性を持って大きく動き始めた時、失敗しやすいのは規則正しい相場、乱高下の続いた相場が小休止する時といえるでしょう(図3)。

図3ボリンジャーバンドと売買戦略

ボリンジャーバンド同様にポピュラーで、精度の高い指標としてはMACDも人気です。

MACDとは？

MACDとは、短期と長期の移動平均線の関係から、相場のトレンド転換を捉えるためのテクニカル指標です。2本の線（MACDラインとシグナルライン）を使って分析します。MACDを直訳すると「移動平均収束拡散法」という難しい言葉になりますが、通常は「マックディ」という名称で呼ばれています。非常に単純にいうと、MACDは「短期移動平均線と長期移動平均線の差」のため、パーセンテージではなく、実際の為替レートの値幅が単位になります。

短期移動平均線が長期移動平均線を上回っているのは、為替レートの上昇力が強いことを意味していますが、この時、MACDラインはプラスになります。
つまり、MACDラインが0以上であれば「上昇トレンド」と判断できます。
反対に、MACDラインがマイナスの時は「下降トレンド」になります。

さらにMACDラインがプラスから0になるのは、「短期移動平均線-長期移動平均線=0」ということで、両者が交差した状態、つまりデッドクロスした瞬間です。

反対にマイナスから0になるのは移動平均線のゴールデンクロスが起こった瞬間になります(図4)。

図4MACDの見かた

• MACDライン短期移動平均線と長期移動平均線の差
• シグナルラインMACDライン自体の移動平均線
• 0ライン短期移動平均線と長期移動平均線の差が0になるレート

このようにトレンド系テクニカルの代表選手といえる移動平均線を使って、その「差」の拡大と縮小に注目するのがMACD。移動平均線そのものよりも早い段階で「トレンドの転換」を判断できる点が初心者にも便利で使いやすいといえるでしょう。

さらに、MACDラインとその移動平均線であるシグナルラインという2本の線の交差を売買判断に使うことで、トレンドの行き過ぎをとらえた逆張り的な売買手法としても使うことができます。

MACDラインとシグナルラインから分かる売買タイミングと相場の勢い

プラス圏で推移しているMACDラインが上昇から下落に転じた瞬間というのは、短期移動平均線に上昇の勢いがなくなり、下にある長期移動平均線に近づいていく状態です。さらにMACDラインが下降気味になって、その移動平均線であるシグナルラインを上から下にデッドクロスした瞬間に「売り」と判断します。

反対にマイナス圏で推移していたMACDラインがシグナルラインを下から上に突き抜けてゴールデンクロスした瞬間は「買い」です。

図5MACDラインとシグナルラインのクロス

移動平均線そのもののゴールデン(デッド)クロスに比べると、非常に早い段階で相場の上昇/下降力の衰えを判断できるので、トレンド転換をいち早く察知できる点が魅力といえるでしょう。

実際、図5に示したように週足チャートや長めの日足チャートでは、MACDラインとシグナルラインのクロスが相場の転換点を正確にとらえていることが分かります。そういう意味では、中長期投資向きの指標といえるかもしれません。
より短期間のチャートになると、ゴールデンクロス、デッドクロスがダマシに終わってしまう可能性が高くなりがちです。

さらに、為替相場がもみ合い相場になると、MACDラインとシグナルラインがもつれ合う状態になり、使い物にならなくなります。

上昇、下降、横ばいのいずれでもかまいませんが、相場が一定のトレンドを持ちながらリズミカルに上下動している状態がMACDを使うにはベストといえるでしょう。そうした相場状況も考慮しながら、

という手順で売買するのが理想的なトレードといえます。

指数平滑移動平均線（EMA）とMACDを組み合わせる理由

ちなみに、MACDで使う移動平均線は、直近の為替の値動きに重きをおいた指数平滑移動平均線(EMA)です。EMAは、単純な移動平均線に比べて為替のリアルな値動きに敏感に反応する移動平均線なので、その短期線と長期線の差であるMACDも、トレンド転換を早め早めに教えてくれる点に強みがあります。
外為オンラインのブラウザ版チャートを使うと、短期線と長期線の期間設定を自由自在に変えることができます。
期間設定を短くするとトレンド転換をいち早くとらえられる代わりにダマシも多くなります。

通貨ペアごとに異なるMACDの特徴

また、MACDの値は、通貨ペアや期間設定によって異なります。たとえば、日足チャートの10日移動平均線と25日移動平均線のMACDで見た場合、2011年に入ってからのMACDのおよその最大・最小値は、

になっています。各通貨ペアごとにMACDの下限・上限値に特徴が出てくるので、その値に注目したトレードも考えられるところです(図6)。

図6

通貨ペアとMACDの特徴例(2011年ドル/円日足チャート)

今回、紹介したボリンジャーバンドとMACDはともに、「買われ過ぎ、売られ過ぎ」といった相場の行き過ぎをとらえるオシレーター(振り子)系指標に属しています。しかし、トレンドの継続や転換、勢いなどを判断することもできる、使い勝手のいい指標です。ボリンジャーバンドやMACDを売買判断の核にしながら、別のテクニカルを組み合わせて、的中率アップにつなげていくのが現実的です。ほかの指標をメインにする場合でも、ボリンジャーバンドを「相場が荒れているか、凪いでいるか」の現状判断に使ったり、MACDの売買シグナルで二重チェックする、といった使い方をおすすめします。